近期，首批开办业务的商业银行纷纷开启花式营销，抢占个人养老金市场，现金抽奖、微信红包、礼品福利等奖品形式多样。由于资金账户具有唯一性，参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户。此前已有专家预计，个人养老金制度正式启动实施后，商业银行将展开一场激烈的资金账户争夺战。

在打响“第一枪”的同时，各家银行个人养老金账户中的可选产品也在持续上新。其中，基金、保险率先上架，同时也有股份制银行推出利率高于普通存款的养老专属存款，但理财产品暂未上线。

“在个人养老金发展的起步阶段，积极抢占个人养老金资金账户，有助于银行积累先发优势。但要想在个人养老金市场有较大且可持续的市场竞争力，银行还有较多的工作要做。”邮储银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示，银行要进一步通过线上渠道有效触达客户，提供差异化金融服务，特别是针对个人养老金客户的相关咨询服务，加强产品研发和代销以及完善风险管理保障等。

银行打响客户争夺战

在工商银行开通个人养老金账户和充值，有机会领取微信立减金;在建设银行开通账户并体验充值，可得50元微信立减金;在北京银行开户可参与抽奖，赢288元微信立减金、100元京东E卡等……近一段时间，首批入选开办个人养老金业务的商业银行纷纷加大营销推广力度。

记者在开通某股份制银行个人养老金账户时发现，操作流程较为简便，在试点城市开户后，可以抽取0.88至288元不等的现金红包，缴存养老金后，可再领10元红包;而在非试点城市，在预约个人养老金账户后最高可抽取66元红包。

吸引更多投资者开户，意味着更广阔的市场空间。据悉，截至12月6日12时，广发银行个人养老金账户已开立28.56万户。“由于资金账户具有唯一性且账户的转移与变更需要一定时间成本，对商业银行而言，率先获客成功对后续增量资金注入、获取更多养老金业务相关资源具有重要意义。”光大证券首席银行业分析师王一峰表示。

对于商业银行而言，个人养老金业务无疑是一笔“好生意”。那么普通投资者应该如何选择?星图金融研究院副院长薛洪言在接受《金融时报》记者采访时建议，对于个税适用税率在10%及以上的投资者而言，全额参与个人养老金业务的节税效应明显，叠加这部分群体收入水平相对较高，参与此业务产生的日常流动性压力有限。对于个税适用率3%及以下的投资者，可综合考虑日常流动性要求和长期养老安排进行选择。通常情况下，考虑到长期投资的复利效应，即便没有税收优惠，参与个人养老金投资也是性价比较高的选择。

娄飞鹏表示，个人养老金的税收优惠是对个人所得税延期征税，并且领取阶段税率较低。对投资者而言，开展个人养老金投资是为保障老年阶段生活水平而积累资产，此时需要考虑现阶段消费和老年消费预期，在投资规模上根据个人收入情况合理平衡。

产品列表更加丰富

除了在营销宣传方面开足马力，各家银行个人养老金账户中的养老金融产品也在不断上新。记者浏览已开户的某股份制银行个人养老金专区发现，通过该行可以购买多达近百只目标日期基金和目标风险基金以及3只个人养老保险和养老专属存款。

该行养老专属存款包括定存1年期、2年期、3年期和5年期四款产品，利率分别为2.15%、2.65%、3.25%、3.30%，起存额均为50元。养老专属存款利率高于普通定期存款利率，低于特定养老储蓄存款，期限相比特定养老储蓄也更短。

根据规定，个人养老金产品包括个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等。需要明确的是，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款(包括特定养老储蓄，不包括其他特定目的储蓄)可纳入个人养老金产品范围，但参加人仅可购买其本人资金账户开户行所发行的储蓄产品。目前，各家银行的个人养老金账户中，基金和保险率先上线，且基金产品种类更多样;存款产品并未全部涵盖，而理财产品则暂未上线。

中国理财网发布的消息显示，截至11月28日，包括工商银行、建设银行等15家商业银行以及工银理财、中银理财等10家理财公司已通过个人养老金理财产品行业信息平台系统验收，成为首批验收通过的机构，意味着个人养老金投资理财产品业务在系统建设及运营保障方面已做好准备，待个人养老金理财产品名单发布后可正式对外运营。

针对投资者如何选择个人养老金账户中的金融产品，娄飞鹏表示，不同类型的个人养老金产品风险水平和预期收益率不同，普通投资者需要考虑个人所处年龄阶段、收入水平、风险偏好以及对老年生活的预期等因素，在不同类型的金融产品之间合理搭配。

薛洪言则认为，个人养老金属于典型的长期投资，从这一角度看，高配权益资产的养老基金是较好选择，虽然短期波动性较高，但从历史数据看，权益资产5年以上长期收益通常能跑赢其他资产。此外，为避免不理性行为，投资者可买入锁定期5年的养老基金产品。

提供优质产品和服务是制胜关键

作为资金账户唯一开立机构，叠加特定养老储蓄等先发产品优势，优先布局的大中型银行前期更具竞争优势。但吸引投资者开通个人养老金账户只是第一步，商业银行个人养老金业务竞争力还涉及金融产品丰富度、费率、投资咨询服务等多个因素。

“商业银行是个人养老金的唯一资金账户入口，这场账户之争属于银行内部之争，短期看客户基础和优惠力度，中长期比拼整体投顾体验和投资获得感，包括但不限于养老产品丰富度、费率、投资陪伴与建议等。”薛洪言表示，为提升长期竞争力，银行需切实扭转经营理念，从重成交转向重保有，切实提升投资者的获得感，扭转“基金赚钱、基民不赚钱”的行业现象。

王一峰表示，短期来看，大中型银行更具优势，可以借助多元化的综合业务布局，同时涉及个人养老金产品发行、销售、咨询、托管、给付等多重角色，提供“一站式”养老金融服务。中长期来看，具有产品优势的头部资管机构有望胜出。长期来看，个人养老金作为长久期资金，预计未来随着规模增长、投资经验成熟以及政策逐步放开，将更多流入资本市场，为其稳定发展起到支撑作用。随着各类金融机构进一步通过差异化产品设计和专业服务抢占细分赛道，预计投研能力强、提供产品适配性高的头部资管机构将在产品供给端占据较大优势。